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2018彭博并购法律顾问排行榜:哪些中资所实力抢镜?

近日,彭博(Bloomberg)公布了「2018年度全球并购法律顾问排行榜」,这是目前并购顾问排名较为权威的榜单。

彭博并购法律顾问排行榜除已公布全球交易法律顾问排行榜外,还包括美洲地区、EMEA(欧洲、中东、及非洲)地区以及亚太地区三大区域排行榜,排名依据为成交量和交易数。

2018年,在中国大陆和中国香港地区已公布交易法律顾问排行榜中,方达揽获四个第一,成为今年中资所中的最大赢家,另有多家中资所新上榜。

2018年全球并购活动热图

来源:2018彭博并购法律顾问排行榜 智合研究院翻译/整理

2018年,在全球范围内,北美、亚太、西欧地区并购活动成交量较高,均在亿万美元以上。其中北美地区仍然是成交量最高的地区,亚太、西欧地区分列二三位。

亚太地区成交量为1.4万亿美元,比去年增长了1千亿美元,增幅为7.7%。虽然亚太成交量与北美相比尚存一定差距,但整体呈现逐年增长态势,市场前景依然非常可观。

从各地市场份额最高的3家律所来看,北美、西欧、中东与非洲地区前3家律所的总市场份额高达40%-50%,业务在头部律所中集中度很高,头部律所占据绝对优势地位;亚太、东欧、拉丁美洲地区前3家律所的总市场份额也在25%-35%之间。

苏利文·克伦威尔、富而德、达维、瑞生、伟凯5家外资所同时在两个以上地区进入前3名,足见头部律所在全球范围内的强势地位。

2018年,亚太地区(不含日本)并购成交量为11495.55亿美元,共14056单,较去年同期有所下滑。

与前两年相同,亚太地区(不含日本)并购法律顾问排行榜仍然是欧美大所的天下,中资所中仅方达、金杜两家占有席位。

从亚太地区(不含日本)并购法律顾问成交量排行榜来看,金杜以669.6亿美元的成交量位列第3,与去年相比提高了9位;方达则以411.3亿美元的成交量位列第12。从单数来看,金杜以106单位列第4,与去年相比提高了2位。方达则以87单位列第8名。

在2018年亚太地区(不含日本)总成交量下滑的情况下,金杜的成交量却从446.92亿美元上升到669.6亿美元,足见其在亚太并购市场上强劲的竞争实力。

2018年,中国大陆地区并购成交量合计5665.92亿美元,相比2017年6596.28亿美元的交易总量下降了14.1%。并购交易数量相比2017年的5772单增长至2018年的5930单,增幅为2.7%。

与2016、2017年相比,2018年中资所表现十分抢眼。在中国大陆并购法律顾问成交量和交易数的两大榜单中各有8家中资所上榜,上榜律所总数有所增加。

(一)中国大陆已公布交易法律顾问排行榜(成交量排行)

大陆地区并购法律顾问成交量排行榜中,2018年方达再次占据榜首,成交量共计401.26亿美元,占市场份额的7.1%;金杜以332.11亿美元,占据第2位。

与2017年的第11位相比,金杜的排名有了较大幅度的提升。此外,君合位列第10位,嘉源第13位,国浩第17位。

除了上述5家前两年已上榜的律所之外,2018年中咨、海问、天元也榜上有名,分别占据第16、19、20名。

从市场份额来看,今年律所市场份额都未超过10%,各家律所市场份额差距变小。

(二)中国大陆已公布交易法律顾问排行榜(交易数排行)

2018年,按交易数排名,方达以84单蝉联第一,远超第二位的国浩。近两年,方达的交易数一直保持在80单以上,遥遥领先于其他律所。分列榜单第二、三位的国浩(38单)、金杜(31单)交易数相差不大。

此外,竞天公诚以23单排名第7,嘉源以16单排名第10,天元、海问以13单并列第16名。

值得关注的是,继上一年度“空降”成交量排行榜后,君合又在2018年登上交易数排行榜,并且一举取得第8名的位次。

(三)近三年排名变化018年,按成交量排名,上榜中资所的总成交量占20家上榜律所总成交量的41.2%,较2017年的20.7%有大幅提升。

按交易数排名,上榜中资所交易数占前20家律所交易总数的53.1%。2016-2018年,上榜中资所的交易数占比呈现逐年下降的趋势,2016年为64%,2017年为58.3%。

中国香港:

方达问鼎,中资所排名提升

2018年,中国香港地区并购成交量为1505.96亿美元,相比2017年的1956.60亿美元下滑23%;并购交易数量为1539单,相比2017年的1574单变化不大。

与往年类似,外资所和香港本地所在中国香港地区并购法律顾问成交量榜单和交易数榜单中依然占有多数席位。但不论是按成交量还是按交易数排名,中资所方达均排名第一。

(一)中国香港已公布交易法律顾问排行榜(成交量排行)

近3年来,按成交量排名上榜的中资所数量均为两家。2016年是国浩、金杜,2017年则是方达、君合。中资所上榜名次也在逐年提升。2016年,国浩、金杜分列第15、18名,2017年方达、君合分列第4、6名,而2018年方达、金杜分列第1、5名。

从市场份额来看,2018年方达、金杜的市场份额分别达到17.1%、10.7%,比2016年在榜的方达10.3%、君合9%,2015年国浩3.3%、金杜3.1%的市场份额有较大的提升。

(二)中国香港已公布交易法律顾问排行榜(交易数排行)

自2016年以来,方达、国浩、金杜一直包揽大陆地区并购交易数排行榜的前三名。

2018年,按交易数排名,方达以84单蝉联第一,远超第二位的国浩。近两年,方达的交易数一直保持在80单以上,遥遥领先于其他律所。分列榜单第二、三位的国浩(38单)、金杜(31单)交易数相差不大。

此外,竞天公诚以23单排名第7,嘉源以16单排名第10,天元、海问以13单并列第16名。

值得关注的是,继上一年度“空降”成交量排行榜后,君合又在2018年登上交易数排行榜,并且一举取得第8名的位次。

(三)近三年排名变化

2018年,按成交量排名,上榜中资所的总成交量占20家上榜律所总成交量的41.2%,较2017年的20.7%有大幅提升。

按交易数排名,上榜中资所交易数占前20家律所交易总数的53.1%。2016-2018年,上榜中资所的交易数占比呈现逐年下降的趋势,2016年为64%,2017年为58.3%。

2018年,中国香港地区并购成交量为1505.96亿美元,相比2017年的1956.60亿美元下滑23%;并购交易数量为1539单,相比2017年的1574单变化不大。

与往年类似,外资所和香港本地所在中国香港地区并购法律顾问成交量榜单和交易数榜单中依然占有多数席位。但不论是按成交量还是按交易数排名,中资所方达均排名第一。

(一)中国香港已公布交易法律顾问排行榜(成交量排行)

香港地区并购法律顾问成交量排行榜上榜的中资所为方达、金杜。

近3年来,按成交量排名上榜的中资所数量均为两家。2016年是国浩、金杜,2017年则是方达、君合。中资所上榜名次也在逐年提升。2016年,国浩、金杜分列第15、18名,2017年方达、君合分列第4、6名,而2018年方达、金杜分列第1、5名。

从市场份额来看,2018年方达、金杜的市场份额分别达到17.1%、10.7%,比2016年在榜的方达10.3%、君合9%,2015年国浩3.3%、金杜3.1%的市场份额有较大的提升。

(二)中国香港已公布交易法律顾问排行榜(交易数排行)

香港地区并购法律顾问交易数排行榜中,共3家中资所上榜,方达以23单排名第1,金杜、竞天公诚以7单并列第10。

(三)近3年排名变化

2018年,按成交量排名,2家上榜中资所的总成交量占20家上榜律所总成交量的19.8%,较2017年的12.2%和2016年的5.9%有较大的提高;按交易数排名,2018年新增1家中资所上榜,上榜3家中资所的交易数占20家上榜律所交易总数的19.3%,相比2017年的14.2%,2016年的12.9%,也呈现出持续增长的态势。

不论是按成交量还是交易数排名,中资所在香港并购市场上的表现都呈现出良好的上升趋势。近年来,越来越多的中资所在香港地区布局,在港业务发展势头十分强劲。

2018全球并购市场战局已然落幕,2019年又将有哪家律所问鼎榜单,我们拭目以待。

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