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ABS发行持续升温,半年总额近8千亿;ALB 2018“中国十五佳律师新星”出炉;15家中资所发力港股上市项目 | 一周律所动态

作者 / 智合研究院  靳付成


本周看点

资管新规下2018上半年ABS发行规模依然攀升,中伦、金杜业绩最佳

15家中资所齐发力,港股成绩突出

六位中国面孔首现美国司法仲裁与调解服务机构

ALB 2018年“中国十五佳律师新星”榜单出炉

资管新规下2018上半年ABS发行规模依然攀升,中伦、金杜业绩最佳

4月27日,《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(以下简称“资管新规”)正式落地。分析指出,“资管新规”的核心内容在于打破刚性兑付,无论筹集资金还是获得回报,难度都会加大。“资管新规”的调整主要针对五大方面,即非标准化债权类资产投资、产品净值化管理、多层嵌套消除、杠杆水平统一、过渡期,旨在严格把控风险,协助市场稳定。

但是,“资管新规”的调整,似乎并没有对ABS市场产生影响。相较去年,ABS的发行规模依旧在不断上升。根据中国资产证券化分析网统计,截至2018年7月19日,2018年各交易场所共有329只ABS和ABN产品过会,发行总金额为7,499亿元,比2017年1—7月(5,789亿元)增长29.5%。其中,截至2018年7月19日,企业ABS合计发行3,656亿元,信贷ABS合计发行3,465亿元,ABN合计发行378亿元。

值得注意的是,作为中介机构的各家律所纷纷抢占ABS市场,并且都交出了一份满意的成绩单。

1.2017及2018上半年律所ABS业务排名:中伦、金杜、锦天城持续上榜

根据中国资产证券化分析网统计,我们选取了2017和2018年1月1日至7月19日排名前五律所的相关业务数据,具体如下:

【注】数据来源:中国资产证券化分析网;统计口径包括:信贷ABS、企业ABS、资产支持票据(ABN)、保险资产证券化。

对比2017年上半年,2018年同期,中伦依然以较大的优势蝉联榜首,金杜在发行总额上与去年相差无几。此外,融孚和奋迅新晋前五,分别由去年的第9位和第7位跃至第3位和第5位。值得一提的是,融孚和奋迅单笔业务所涉发行额总额很高,虽然在交易单数总量上不足其他三家三分之一,但是仍凭借较高的发行总额上榜5强。

此外,相较去年,在今年上半年的排名中,还有不少初露头角的律所,如国浩、康达、远闻、海润天睿等。

2.信贷ABS:2017/18上半年,融孚、君悦两家上海本地所入前五

数据显示,截至2018年7月19日,中伦的发行总额较去年同期涨幅最大,领先第二名三倍之多。此外,在2017与2018上半年榜单上,北京、上海本土所都比较占优,兰台、融孚、君悦都分别在列五强。

3.企业ABS:金杜领先

数据显示,2018上半年企业ABS的涨幅并不是很大,金杜依然排名第一。奋迅在2017上半年,以发行总额163.9亿元的20单业务位列第6,但是2018上半年奋迅仅14单业务就达到了494.81亿元的发行总额,一跃成为第二,可见奋迅单笔业务的平均发行额很高。

总体来看,在“资管新规”下,虽然部分律所稳坐排名前列,但是榜单后部的竞争非常紧密,追赶之势不容小觑。对于如上榜单的变化,我们也将继续观察。

榜单

《亚洲法律杂志》(ALB)2018年“中国十五佳律师新星”榜单出炉

7月20日,《亚洲法律杂志》(简称ALB)公布了2018年“中国十五佳律师新星”榜单。十五名新星律师凭借突出的业绩表现、优质的口碑、日益扩大的客户群荣登榜单,具体排名摘录如下:

行业动态

美国司法仲裁与调解服务机构首迎“中国面孔”

2016年3月,上海经贸商事调解中心(SCMC)与美国司法仲裁与全球规模最大的仲裁与调解机构——调解服务股份有限公司(JAMS)建立战略合作关系,成为JAMS国际集团第7个成员,也是在中国的第1个成员。

根据合作协议,SCMC可与JAMS互派调解员。JAMS在对被推荐的调解员进行各方面的考察后,最终选定7名调解员成为JAMS的仲裁员和调解员,其中五位来自中国大陆,一位来自中国香港。

入选的七位调解员信息如下:

晋升

同方所新晋五位合伙人

重大交易

在过去一周,赴港交所上市的企业依旧络绎不绝,各律所也纷纷为这些项目提供全程法律服务,具体上市企业、律所及律师信息如下:

【注】收录时段及来源:2018年7月13号至7月20号各律所官方信息及港交所官网。

表格显示,金杜和竞天公诚各有3单业务,占数最多,其中两家律所担任发行人法律顾问的业务有2单,担任承销商法律顾问的业务各有1单。此外,北京大成、天元、通商均有2单业务,其中北京大成均担任发行人法律顾问。

业务

上市

君合助力彤程新材上交所上市

近日,彤程新材首次公开发行A股,并于6月27日在上交所挂牌上市,彤程新材本次公开发行5,880万股普通股。

君合担任发行人的法律顾问,为本项目提供法律服务。项目牵头合伙人为石铁军、蒋文俊

德和衡、广东信达共助百应租赁港交所GEM上市

7月18日,百应租赁控股有限公司在港交所GEM上市。

德和衡、广东信达分别担任发行人和独家保荐人及承销商中国法律顾问,共同为本项目提供法律服务,

恒益、通商共助远航港口港交所GEM上市

7月10日,远航港口发展有限公司在港交所GEM首次公开发行股票并挂牌上市。

恒益和通商分别担任发行人和保荐人的中国法律顾问,共同为本项目提供法律服务。通商团队项目牵头合伙人为孔鑫

锦天城、史蒂文生黄共助Pacific Legend Group港交所GEM上市

7月18日,Pacific Legend Group Limited在港交所GEM上市。

锦天城和史蒂文生黄分别担任发行人中国和香港法律顾问,共同为本项目提供法律服务。锦天城团队成员为高级合伙人陈禾、律师何丹丹等。

投融资

锦天城为两笔融资项目提供法律服务

近日,Tiger Brokers宣布完成超5亿C轮融资,最新估值10.6亿美金,成为新晋Fintech独角兽。此外,蓝金融完成连续三轮融资,累计融资金额数千万美元。

锦天城为两项目提供法律服务,项目团队均由高级合伙人徐军统筹,其他成员包括律师温博、陈启球等。

君合助力天境生物C轮融资、华润创业战略投资项目

近日,创新抗体药物研发公司天境生物完成2.2亿美金C轮融资。君合担任天境生物的中国法律顾问,为本项目提供法律服务,项目牵头合伙人为邵春阳

6月30日,山西杏花村汾酒厂股份有限公司确认以人民币约51.6亿元的价格,向华创鑫睿(香港)有限公司协议出让9,915.4497万股A股股票。君合代理华润创业,为本项目提供法律服务,项目牵头合伙人为德立华、陶旭东、李智

瑞生助力L Catterton Asia与京东共同对寺库集团可转换债券投资项目

L Catterton Asia与京东将认购奢侈品零售电商寺库发行的可转换债券及认股权证,对寺库进行总额1.75亿美元的投资。

瑞生代表L Catterton Asia,为本项目提供法律服务。项目牵头合伙人为孙秋宁,其他成员包括合伙人苏国瑞、Brandon Bortner、Sam Weiner、律师施仲铧、戴兆源、韩得熙

世辉助力京东金融和e代理融资项目

近日,京东金融公布已与投资人签署了具有约束力的投资协议,融资额约130亿元人民币,投后估值约1330亿元人民币。此外,e代理宣布完成数千万美元C1轮融资。

世辉代表京东金融和e代理,为上述项目提供法律服务。

植德助力景林投资新东方在线

2018年4月,景林投资旗下投资主体Dragon Cloud完成对新东方未来旗下在线平台新东方在线的数千万美元B轮投资。

植德代表Dragon Cloud,为本项目提供全程法律服务。项目由合伙人姜涛、周艳负责,其他成员包括宋欣、管云霞等。

ABS/ABN

德恒助力梦都美景区入园凭证ABS项目

近日,九州合创——延吉梦都美景区入园凭证资产支持证券获上交所挂牌条件的无异议函,募集规模为1.45亿元人民币。

德恒担任该专项计划的法律顾问并提供了法律服务。项目主要成员为合伙人李建,律师杨燕

锦天城助力一笔ABS和ABN项目

6月29日,中信证券-易鑫租赁二期资产支持专项计划发行,本项目的产品总规模为21.94亿元。锦天城团队成员包括合伙人刘洪光等。

7月18日,上海邦汇2018年度第一期通盈京东资产支持票据发行,本项目注册金额40亿元,本期发行金额为10亿元。锦天城团队成员包括高级合伙人王立,资深律师杨继伟、余云波、吴旭日、王飞等。

债券发行

金茂助力光明集团发行2018年公司债券第一期

7月13日,光明集团向合格投资者成功发行人民币30亿元3年期公司债券。本期发行超额认购4.45倍,发行利率4.43%。

金茂代表光明集团,为本项目提供全程法律服务。项目成员包括合伙人陈庆、韩春燕、律师杨菲非

锦天城助力融信中国新加坡证交所额外发行2.25亿美元债券

7月12日,融信中国控股有限公司发行于2021年到期的2.25亿美元债券。本次额外发行的债券将继续在新加坡交易所上市。本次额外发行的债券将与融信中国此前已发行的4.25亿美元债券合并及构成单一系列。

锦天城担任承销商的中国律师,为本项目提供了全程法律服务。项目成员包括高级合伙人李和金,合伙人张东晓,律师王志远、褚逸凡、吴双等。

索通助力四川威斯腾物流非公开发行项目收益债券项目

近日,四川威斯腾物流有限公司非公开发行西部铁路物流园项目收益债债券核准获批,本次发行规模不超过4.7亿。

索通代表威斯腾物流,为本次项目提供法律服务,团队成员包括副主任、高级合伙人、金融证券中心主任李亮,律师王秀江、律师助理张洪艺等。

中伦助力新希望集团公司债券发行项目

近期,新希望集团完成了第一期18亿元公司债券的发行,债券已在上交所上市交易,本次发行面值总额不超过人民币100亿元。

中伦担任发行人的专项法律顾问,为本项目提供全程法律服务。项目主办合伙人为樊斌和非权益合伙人贺云帆,经办律师包括曹美竹、肖涛涛

合资重组

奥睿助力日月光半导体收购苏州日月新半导体股权项目

近日,日月光半导体制造股份有限公司通过其全资子公司J&R Holding Limited,以1.27亿美元收购恩智浦半导体所持的苏州日月新半导体有限公司40%股权。

奥睿代表日月光,为本项目提供法律服务。项目团队由合伙人林马克(Mark Lehmkuhler)领导。

方达助力波音新加波与上海飞机制造合资项目

近日,波音新加波公司与上海飞机制造有限公司在中国共同投资设立合资公司,合资公司的总投资额为5,500万美元。

方达代表波音新加波公司,为本项目提供法律服务。

锦天城助力美国德纳重大跨境重组项目

2018年6月底,美国德纳公司与台湾裕隆集团/中华汽车之跨境重组项目完成交割,项目交易金额逾十亿美元。

锦天城代表美国德纳公司,为本项目提供全程法律服务。项目成员包括高级合伙人李雄,合伙人盛夏,律师陈一佳、吴彦骎等。

中伦助力长城汽车与宝马集团合资项目

7月10日,长城汽车股份有限公司与宝马(荷兰)控股公司签署合资经营合同,双方拟在中国共同设立合资公司“光束汽车有限公司”。

中伦担任长城汽车法律顾问,为本项目提供全程法律服务。项目总负责合伙人为李艳丽,团队成员还包括合伙人余昕刚、非权益合伙人侯彰慧、张鹏等。

中银助力梵诺空间收购项目

7月9日,北京梵诺空间设计股份有限公司公众公司收购项目在全国中小企业股份转让系统平台进行信息披露。

中银代表梵诺空间,为本项目提供法律服务。项目成员包括高级合伙人闫鹏和、陈三营

其他

泰和泰助力李宁公司与韦德合作续约项目

7月18日,李宁公司与韦德就韦德之道系列产品合作事宜正式续约。

泰和泰担任李宁公司的法律顾问,为本项目提供全程法律服务。项目成员包括高级合伙人李锦南,律师杨岳

 

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